构造性存款利息是浮动的，其程度不只取决于存款利率，还与挂钩的资产价钱有关
与理财富品不同，构造性存款普通是保本的，本金在存款保险范围内，合适于风险偏好较低的投资人
去年至今，构造性存款悄然走红。不少银行推出多款产品，向团体投资者重点推介。以招商银行为例，近期该行发行的团体构造性存款产品，最高年化收益在4%以上，182天的最高收益甚至高达4.3%左右，城商行和农商行发行的同类产品价钱普遍更高，达5%左右，吸引了不少投资者。
什么是构造性存款？据引见，构造性存款是指在普通存款的根底上，运用远期、掉期、期权或期货等金融衍生工具，将投资与利率、汇率、股票价钱、商品价钱、信誉、指数及其他金融类或非金融类标的物挂钩的金融产品。
构造性存款与普通存款有何差异？普通存款的利息是确定的，而构造性存款的利息是浮动的，产品实践收益程度不只取决于存款利率，还与挂钩的这些资产价钱有关。正是由于引入了一些高收益、高风险的衍生品，所以构造性存款的利息要高于普通定存利息，但不一定能到达预期最高收益率，最终要看挂钩标的物的价钱。虽然如此，构造性存款的全体风险并不大，保本型的构造性存款本金局部归入存款保险范围。从已发行的产品来看，现有构造性存款产品大多都是保本型的。此外，构造性存款普通有认购期，需求到起息日才干起息，而活期存款则是当日起息。
与理财富品收益相当，那么，构造性存款与理财富品有何不同？
据业内人士引见，从产品阐明书内容来看，构造性存款将取得的是预期利息，而构造性理财富品是讲预期收益率。构造性存款本金投向的是银行存款，而理财富品的本金普通投向了低风险固定收益类资产，后者本金和预期收益都不在存款保险范围内。从收益率来看，构造性存款普通是保本的，而构造性理财富品既有保本型又有非保本型。依照资管新规的征求意见稿，保本型银行理财富品将加入资管市场，因而构造性存款能够成为其替代品，合适于风险偏好较低的投资人。
融360监测数据显示，2017年12月到期的构造性存款共56款，其中人民币产品24款，4款未到达预期收益率，实践收益率均比预期收益率低0.02个百分点。
构造性存款有何风险？业内人士提示，虽然构造性存款的风险并不大，预期收益率也高于活期存款，但投资者不应把构造性存款当作普通活期存款，由于实践上它是一种理财富品。对一些构造性存款的产品，银行具有提早终止的权益。也就是说，在收益前景不利的状况下，银行假如提早终止产品，预期收益能够无法完成，投资者不能把预期收益率当做最终收益率。目前有些银行在推介构造性存款时，将之归类为银行普通活期存款，投资人要认清类别，选择合适本人的产品。
《 人民日报 》（ 2018年02月26日 18 版）
(责编：冯人綦、曹昆)
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