乐惠国际（603076）专注于啤酒酿造为主的进程配备及无菌灌装设备的设计研发、制造、装置,啤酒酿造设备涵盖啤酒消费进程所需的中心设备,可提供原料处置零碎、糖化零碎、发酵零碎交钥匙工程效劳,是全球多数具有啤酒厂整厂交钥匙才能的供给商之一。最近几年，公司业绩继续波动增长，在国际外市场不时开疆辟土，在啤酒饮料配备行业打响了“中国发明”的名声。

　　公司业绩稳中有升

　　2016年，乐惠国际完成营业支出9.51亿元，同比添加31.29%，完成归属于母公司的净利润为0.77亿元，增长19.06%，2014年～2016年，公司营业支出复合增长率为13.92%，归属于母公司的净利润复合增速为23.67%。

　　乐惠国际2014、2015年支出根本波动，2016年稳步增长。公司主营业务支出次要来源于啤酒酿造设备、无菌灌装设备及其他进程配备的消费销售。2014年至2017年上半年，主营业务支出辨别为71,443.12万元、70,983.03万元、94,530.50万元、42,381.21万元，2015年和2016年辨别同比增长-1.16%、31.29%。2015年支出小幅下降系终端消费放缓；2016年支出的大幅添加次要得益于公司施行国际化战略，继续拓展海内项目，新增多个大型工程项目。

　　公司本次地下发行估计募集资金36,759.15万元，募集资金次要用于生物进程配备消费项目、酿造与无菌灌装实验室项目以及补充活动资金。募投项目将扩大公司中心产能，强化技术研发才能，带动公司盈利才能提升，有利于公司在将来的市场竞争中获得并坚持优势位置。

　　高端市场国产化空间宽广

　　国际啤酒市场在延续多年高速增长后，啤酒消费将进入低速增长的新常态，这是啤酒消费大国必定阅历的阶段。啤酒高端化、特性化的开展趋向曾经显现。同时，受啤酒消费增长放缓的影响，啤酒企业盈利收窄，其关于设备节能降耗及效率提升有较为迫切的需求。

　　上述国际啤酒行业的变化为设备供给商带来了新的时机。依据食品和包装机械工业协会统计，国际包装机械的工业总产值由2009年的727.2亿元，增长至2014年的1802亿元。下游饮料行业疾速开展，需求旺盛，高端饮料包装设备仍是蓝海，将来拥有中心单机设备消费才能且具有零碎集成才能的企业将占据抢先地位。

　　灌装设备行业良莠不齐，高端市场国产化空间宽广。国际啤酒饮料灌装设备行业市场竞争情况表现为高、中、低端三个层次：首先，低端市场次要是数量众多的中小企业，消费少量低程度、价钱较低的产品；其次，中端市场是有一定的经济实力及新产品开发才能的企业，但它们的产品仿制多、全体技术程度不高；最初，在高端市场中，国际只要乐惠国际等多数行业抢先企业具有电子阀灌装机的制造才能，可以与大型跨国公司的同类产品在国际市场停止正面竞争。

　　绝对于国际竞争对手，乐惠国际具有丰厚的大型项目运作经历，其啤酒行业客户逾越150家，全行业客户逾500家，承接大型项目超越300个以上。国际目前的四个大型超百万吨级的啤酒厂均由公司提供次要设备和交钥匙效劳。

　　经过多年的开展，乐惠国际在啤酒、饮料、食品、生物、化工、医药等众多行业范畴中积聚了少量优质客户资源，外行业内具有较高的知名度和良好的名誉。公司次要客户为各下游行业内的龙头企业，临时协作关系具有极强的标杆作用，无力地推进公司产品拓展，提升公司知名度。

　　拓展海内市场彰显公司实力

　　除了不时提升国际市场的占有率，乐惠国际近年来更是不时开辟海内市场。

　　国际市场方面，非洲、南美、西北亚等人均啤酒消费量较低的地域，啤酒消费增速快；在啤酒消费成熟的英美等兴旺国度，精酿啤酒迅速增长，上述两大趋向为啤酒配备供给商带来了新的业务时机。

　　要想在国际市场占得一席之地，公司本身的才能必需过硬。在啤酒设备行业，整厂交钥匙效劳是对设备企业综合才能的考验。乐惠国际经过长工夫的积聚，具有较强的综合才能，经过整厂交钥匙效劳进步了全零碎的运转效率，完成更节能、更平安、更环保的运转效果，同时无效处理下游客户分散推销形成的缺陷。

　　为下游客户提供“一站式”效劳曾经成为乐惠国际的中心竞争力。其中，乐惠国际以工程总承包的方式，为埃塞俄比亚Habesha 啤酒提供由年产3万吨啤酒扩建到年产5万吨的工程建立。项目工程总占地10万平方米，公司提供整厂处理方案，包括厂房土建和钢构、原料处置、酿造、包我们也正在做着心目中属于未来的事业，那就是通过互联网金融创新，不断完善人与金融、货币之间的关系，让所有人都能享受到最好的金融服务 。装和公用工程等，是整厂交钥匙工程的经典案例。

　　乐惠国际一直努力于为客户提供高技术程度的啤酒酿造配备及无菌灌装设备，以弱小的研发设计才能、牢靠的产质量量和完善的综合效劳程度外行业内树立了良好的抽象。目前国际啤酒厂新建或改扩建项目的招标，均有公司参与，竞争对手也都是Krones、GEA等多数行业龙头，在啤酒酿造设备范畴已享有较高的知名度，改善了国际上关于中国制造的印象。

　　目前乐惠国际产品已出口30多个国度和地域，随着海内业务的稳步增长，将进一步提升公司品牌优势，构成良性循环。公司业务已在埃塞俄比亚树立了分公司，印度、英国、美国的效劳机构也在方案设立中，市场效劳体系逐渐健全。

　　乐惠国际次要客户一览

　　啤酒行业：喜力啤酒、百威英博啤酒、嘉士伯啤酒、狮王啤酒、金威啤酒、燕京啤酒（000729）、珠江啤酒（002461）、生力啤酒、朝日啤酒、麒麟啤酒、三得利啤酒、青岛啤酒（600600）、BBH(波罗的海)啤酒、华润啤酒、SAB南非啤酒、英国迪亚杰奥(Diageo)、荷兰Bavaria、缅甸MBL、缅甸Dagon、印度UB、喀麦隆UCB啤酒、台湾啤酒

　　饮料行业：百事、可口可乐、康徒弟、伊利、蒙牛、汇源、哇哈哈、顶新国际

　　食操行业：利乐、SPX、GEA、海天酱油

　　化工行业：欧莱雅、诺维信、帝斯曼、日本三菱