用微信扫描二维码
分享至好友和冤家圈
扫一扫
用微信扫描二维码
分享至好友和冤家圈
【博实股份（002698）研讨报告内容摘要】
国际抢先的石化化工后处置成套设备制造商
#p#分页标题#e#博实股份是国际自动化包装特别是石化化工范畴大型智能成套配备专家，次要从事石化化工后处置成套设备的研发、消费、销售及相关效劳，支出次要分为:粉粒料全自动包装码垛成套设备、分解橡胶后处置成套设备及产品效劳三局部，2011年三者支出占比辨别为：54.4%、33.6%和11.7%。公司产品普遍使用于石油化工、化肥、盐化工、煤化工及精密化工等行业，目前次要以石化、化工行业为主。公司近三年支出复合增长率为25%，毛利率不断波动在45%以上，远超行业均值。随着设备销售保有量的添加及老设备淘汰期的到来，公司由主动呼应效劳到自动开辟效劳市场，2011年公司毛利率高达62.9%的效劳业务增速高达51.7%，并将持续深化“设备+效劳”的双翼业务形式，进一步提升毛利程度。
技术优势和客户资源助力公司开展
公司拥有全部产品及相关技术的自主知识产权，完全掌握了石化化工后处置成套设备中的关键技术，产品涵盖了单机设备、单元零碎设备到成套设备的整个产品层次，可以满足客户多层次、全方位的需求。公司是中国石化（600028）物资配备供给主渠道设备资源市场成员、中国石油（601857）一级供给网络成员企业，拥有天津石化、齐鲁石化、燕山石化等370多家客户，并成功出口到俄罗斯、哈萨克斯坦、泰国等国度。由于设备维护普通交由原厂来做，因而，公司已销售设备的高市占率将保证后续的效劳业务支出，口碑效应也会使公司取得更多新的订单。
募投项目扩大产能带动支出程度进一步提升
本次A股发行前公司总股本3.6亿股，本次拟发行人民币普通股4100万股，占发行后总股本的10.2%。募集资金将用于石化后处置成套设备扩能改造及石化后处置成套设备效劳中心两个项目建立。目前公司产能为年产10套分解橡胶后处置成套设备、125套粉粒料全自动包装及120套码垛成套设备，此次募投项目将新增8套分解橡胶后处置成套设备、37套粉粒料全自动包装及37套码垛成套设备的产能，无效处理公司产能缺乏成绩。
盈利预测与投资建议
依据初步测算，公司2012-2014年EPS辨别为0.44元、0.52元和0.61元，净利润增速辨别为19.07%、16.34%和17.33%。综合思索行业的开展前景及公司的竞争优势，建议询价区间为8.80-10.56元，对应2011、2012年市盈率辨别为23.16-27.79倍和20-24倍。(渤海证券)
关注同花顺财经（ths518），获取更多时机
0人
+1
珍藏(0)
分享到：
#p#分页标题#e#
用微信扫描二维码
分享至好友和冤家圈
用微信扫描二维码
分享至好友和冤家圈
回复 0 条，有 0 人参与
制止宣布不文明、攻击性、及法律制止言语
请宣布您的意见（游客无法发送评论，请 登录 or 注册 网站）
评 论
还可以输出 140 个字符
抢手评论网友评论只代表同花顺网友的团体观念，不代表同花顺金融效劳网观念。
最新评论
检查更多评论
#p#分页标题#e#
企业海
