1月31日晚，最近10年不曾施行股权再融资的中兴通讯抛出了百亿级的定增预案：拟向不超越10名特定投资者非地下发行不超越6.87亿股，募集资金总额不超越130亿元，用于面向5G网络演进的技术研讨和产品开发项目以及补充活动资金。其中，面向5G网络演进的技术研讨和产品开发项目总投资428.78亿元，拟运用募集资金91亿元。 　　让人大跌眼镜的事情发作了：此方案一出， 第二个买卖日中兴通讯AH股齐跌，A股跌停，报收28.01元，H股下跌6.84%，报收26.55港元。据此计算，中兴通讯A股市值一日蒸发130.4亿元互联网思维，就是在(移动)互联网+、大数据、云计算等科技不断发展的背景下，对市场、用户、产品、企业价值链乃至对整个商业生态进行重新审视的思考方式。。 　　说好的130亿定增，后果市值先蒸发了130亿，可谓是班师未捷身先死了。 　　投资者用脚投票，“19块”的迷之为难 　　针对本次定增方案，不少投资者的分歧在于，非地下发行不超越6.87亿股，募资不超越130亿元，不少投资者由此计算此次中兴通讯定增价约为18.92元(约19块)，而该公司1月31日开盘价为31.2元，折价幅度高达39.36%，甚至有投资者因而质疑“中兴通讯这么大幅折价定增发行，是公司向特定对象保送利益”。 　　不得不说，什么样的黑天鹅都能在A股发作，三年级小学算术题，想入非非用130亿除以6.87亿股，能用这种算法来预算发行价也的确感人。 　　实践上只需是母语是中文的，都能看得明白，6.87亿股和130亿属于两个目标的下限，18.92只是一个实际上的低值。 　　以往年1月8日刚刚完成定增方案的爱尔眼科为例： 　　爱尔眼科在2017年9月最初一次修订的定增方案中提到，非地下发行股票方案发行不超越1.5亿股，募集资金总额不超越17.6亿。 　　而经过证监会审核当前，最终执行方案则是发行了0.62亿股，发行股票数量还不到方案预定的1.5亿股下限的一半，最终的发行价钱为27.6元/股，相当于发行日前二十个买卖日均价的98.85%，也高于最低价(发行日前一个买卖日的90%)25.13元/股。 　　募集资金17.2亿元与之前的方案中的17.6亿相当。 　　经过定增来募集资金，自身就要摊薄原有股东的收益，那么在募集资金不变的状况下，股东们当然希望用更少的筹码去换。 　　反过去看中兴通讯也是一样，19块这个事儿概率很低。从中兴通讯2月2日发布的音讯来看，地下发行价不低于30元是个大约率事情。 　　而且在定增预案也明白提出了定价原则是依据《上市公司非地下发行股票施行细则》(2017年修订)，非地下发行A股股票发行价钱不低于定价基准日前20个买卖日公司A股股票买卖均价的90%。 　　疾速反响的中兴与券商 　　莫明其妙来个跌停，特别是中兴通讯目前次要的流通股东包括地方汇金、中证金融等国有法人，还有多个全国社保基金组合，国度队要被套在千亿市值的蓝筹上，这事儿不小。 　　中兴通讯反响很及时，紧急发布了一份2017年年度业绩快报： 　　快报显示，2017年度，本集团完成营业支出约人民币1,088.20亿元，较上年增长7.49%； 归属于上市公司普通股股东的净利润约人民币45.54亿元，较上年增长293.17%。 　　而且快报中特别提到，2017年3月与美国政府达成和解，8.92亿美元罚单损失计入了2016年度财务报表，并在2017年度领取了约8.26亿美元。即使如此，现金流净额还有67.79亿元，同比增长28.88%。 　　假如剔除这项罚款，2017年的现金流将是124.44亿，增长136.58%。 　　这个数字就十分恐惧了，简直相当于净利润的三倍之多，意味着中兴有少量的现金牛业务，造血才能很强。 　　券商的护盘大法也很给力，包括东吴证券、天风证券、招商证券、国信证券等券商均发布研报看好公司5G开展，给予公司买入评级，富瑞集团更是给出了40元的目的价。 　　孤注5G的中兴，能否重生？ 　　从大环境来看，5G曾经成为趋向。 　　往年1月30日，国务院旧事办召开旧事发布会，工业和信息化部总工程师张峰在发布会上指出，5G正处于规范确定的关键阶段，国际规范组织3GPP将于往年的6月份完成5G第一版本国际规范。 　　目前，5G是国度战略，其关于中国的经济增长，比方挪动互联网和物联网，推进通讯产业链开展，芯片、光模块、设备和资料等起到十分重要的作用。中兴通讯作为全球第四大通讯设备商，将会起到至关重要的作用。 　　外部来看，新任董事长殷一民上任以来，也在重点提升5G研发力度。依据官方给出的数据来看，研发团队超越4500人，目前5G范畴的专利请求已超越1500件。 　　同时，中兴通讯也在不时剥离非中心业务。比方在2017年7月，中兴出售了努比亚10%的股份，中兴通讯占股降到50%以下，努比亚这个盈余包袱将不会并表到上市公司了。 　　在国际环境方面，给美国缴了罚款达成和解，外表上看是吃了钱的亏，实践上在业务层面增添了波动性； 　　在欧洲方面，电信运营商对无线网络建立倾向于引入多家竞争者，受害于此，中兴通讯也将迎来更多的机遇。2017年10月，中兴通讯宣布将承建欧洲第一张5G预商用网络。 　　当然，关于5G，行业规范与资本永远先行，商用还为时髦早。依据瑞士结合银行集团预测，我国完成5G商用要等到2020年。 　　关于中兴通讯来说，要在5G新项目上累计投入428.78亿，相当于每年接近140亿的投入，即使中兴造血才能强，加上近年来被华为等打我们也正在做着心目中属于未来的事业，那就是通过互联网金融创新，不断完善人与金融、货币之间的关系，让所有人都能享受到最好的金融服务 。压，如此大笔的投入关于中兴来说也是个不小的压力。 　　此次中兴定增方案，百亿规模金额宏大，加上触及到国度微观调控的产业，必将经过证监会、发改委等多部门审批，审批上去恐怕要1年的工夫，估计中兴在2018和2019两个财年估计会很困难。