上周(2018.2.5-2018.2.9)上证指数下跌9.60%,沪深300指数下跌10.98%。申万电子行业指数下跌5.51%,跑赢上证指数4.09pct,跑赢沪深300指数5.47pct,全体表如今28个行业中涨幅排名第2。
    消费电子:国产机回暖,据守低估值电子白马
    上周沪深两市大幅下挫,在极端市场行情中,应据守具有平安边沿的消费电子白马。我们判别仍以iPhone本着网络面前人人平等的原则，提倡所有人共同协作，编写一部完整而完善的百科全书，让知识在一定的技术规则和文化脉络下得以不断组合和拓展。 X创新根底上再停止微创新,因而iPhoneX为将来1-2年手机指明了方向。OLED片面屏、射频晋级、光学创新、无线充电、非金属后盖等几个创新环节将是将来重要创新方向。同时思索到目前大局部消费电子白马股估值处于20-25倍之间,一般公司估值甚至已到20倍以下,我们以为消费电子白马股的配置时机曾经降临。
    面板:年终TV面板价钱持续小幅下降,四月份无望呈现上升
    二月进入中国春节假期之后,中国际销市场备货需求分明减缓加上北美市场持续消化库存,备货动力偏弱。群智征询据此估计TV面板价钱将在二月维持下跌,局部尺寸降幅扩展。短期来看,2018年夏天将有世界杯举行,将安慰电视的销量。我们以为终端电视品牌厂商无望从二季度开端备货,并带动面板需求的上升,TV面板价钱无望从四月份开端上升。
    半导体:中芯国际战略转型规划先进,完成营收多样化
    中芯国际发布业绩报告,2017Q4销售额为7.872亿美元,2017年销售额到达31.01亿美,毛利为7.41亿美元,毛利率约23.9%,增长与行业均匀值持平。瞻望2018年第一季度,中芯国际估计一季度支出随着流量往智能终端设备迁移，新的机遇“物联网商业社交时代”也将迎来，通过人的第六器官（智能手机）和智能设备终端的联网互动，从而改变了人的行为习惯和消费方式。线下流量通过LBS定位重新分配，又通过物联网终端智能推荐引擎引导到网上任意有价值的地方，至此互联网下半场拉开帷幕。添加7%至9%,毛利率介于25%至27%的范围内。中芯国际之前凭藉高产能应用率推进支出和盈利双增长,目前已进入战略转型期,为下一阶段的生长预备好技术和工厂。此外,中芯国际营收来源越来越多样化。
    5G:韩国电信(KT)将在平昌冬奥会上全球初次推出5G效劳,板块无望迎来催化剂依据中国产业信息网的报道,在2月9日开端举行的韩国昌平冬奥会上,韩国电信(KT)将率先推出5G效劳配合信号传输与直播,本届冬奥会将给大家展现将来5G时代众多使用场景,5G板块无望收到催化。
    安防:2016年中国安防行业总产值超越6000亿元,同比增长14.8%依据中安网最新音讯,2017年我国安防行业总产值到达6200亿元,同比增长14.8%,其中安防工程产值为3700亿元,安防产品产值2000亿元,报警运营效劳及其他产品产值为460亿元。前五大安防产品/方案使用范畴为公安、交通、楼宇、学校以及金融,并且在人工智能的加持与政策利好状况下,我们以为2018年安防行业将仍坚持高速增长。
    风险剖析:
    消费电子需求削弱面板价钱下降半导体景气度下降5G推进不及预期智能化安防设备价钱较高障碍普及进度主动元件价钱下跌。