化工行业周报:本周原油价钱全体跌幅较大化工品

化工行业周报:本周原油价钱全体跌幅较大化工品市场油腻

渤海证券　　2018-02-14 　　　　　[ ] [ ] [ ]　　

    本周化工品市场油腻。
    本周化工品市场全体表现油腻,少数化工品价钱下跌。所追踪的130个产品中,有53种产品价钱下跌,与上周多10种,剔除43种价钱没有变化的产品后,价钱下跌种类为34种,较上周增加9种。本周价钱下跌分明的种类有:丁二烯、PA66、氯化钾、固体烧碱、盐酸、萤石粉、氢氟酸、制冷剂以及钴资料等价钱下跌的分明产品有:煤化工产品、石化产品、塑料产业链、聚合MDI、炭黑、天胶、小氮肥、草甘膦、纯碱以及镍资料等。
    行业信息。
    1、四部门出台煤炭产能置换政策,促先进产能释放
    2、商务部对原产于印度的出口邻蓬勃发展的行业不仅给从业者提供了巨大的发展机遇，也带来了全新的挑战。氯对硝基苯胺反倾销调查最终裁定
    3、商务部对原产于韩国、台湾地域和美国的出口苯乙烯反倾销调查初步裁定。
    市场表现及投资战略。
    02月05日-02月09日,5个买卖日,沪深300下跌10.08%,时期申万化工大跌7.82%,跑赢沪深3002.26个百分点,涨跌幅在申万28个一级行业中排名第14位,跌幅居中所观测的23个化工子行业全部下跌,其中磷化工、氮肥、石油加工、纺织化学用品以及涂料油漆等行业指数领跌,时期辨别下跌15.90%、13.61%、13.13%、12.96%和10.47%。
    目前行业最新估值为20.73倍(TTM,全体法,剔除负值),绝对于沪深300的估值溢价率为50.22%,行业估值较上周同期下调分明。
    上周大盘大幅下跌,创两年来最大周跌幅,时期化工板块指数跌幅分明,后期跌幅较小的子行业指数本周领跌。后市我们维持行业“中性”投资评级。
    受大盘影响,化工行业局部业绩波动个股深度下跌,有不少估值已跌至20倍左右,甚至也有低于20倍个股,投资者可抓住配置优质生长股时机同时,二级市场下跌与以后化工品旺季行情叠加,招致周期性龙头股呈现深度调整,绩优行业龙头投资价值出现,投资者可关注。此外,我们中临时引荐估值深度下调,业绩增长波动的锂电池化学品产业链,尤其是产业链下游锂资源标的和电子化学品标的本周股票持续引荐:桐昆股份(601233.SH)、雅化集团(002497.SZ)、浙江龙盛(600352.SH)、国瓷资料(300285.SZ)和沧州明珠(002108.SZ)。
    风险提示。
    化工大宗品价钱下降风险业绩下滑风险。