定制家居是以工业化替代传统家具手工业的消费形式，必将推进下游板材行业洗牌走向集中，下游天然板行业由此将停止一轮从规模不经济走向规模经济的工业反动。

　　定制家居是以工业化替代传统家具手工业的消费形式，必将推进下游板材行业洗牌走向集中，下游天然板行业由此将停止一轮从规模不经济走向规模经济的工业反动。

　　一、大变局的开端

　　我们察看到了天然板行业“大而散”，上市公司亦摆脱不了“魔咒”少量纷繁加入，但是大变局曾经悄然发作，以索菲亚、欧派、尚品宅配为代表的定制家居是AI已经渗透到了生活中的方方面面。在智能交通领域，人工智能技术也正在发挥作用。以工业化替代传统家具手工业的消费形式反动，必将推进下游板材行业由此将停止一轮从规模不经济走向规模经济的工业化反动，站外行业革新的拐点上，我们引荐率先进入定制家居龙头企业供给链，并无力打破资源与产能瓶颈的天然板龙头丰林集团(601996)，以及品牌知名且自带地板需求的大亚圣象(000910).

　　二、天然板行业必需逃出“魔咒”

　　天然板行业的旧局是“大而散”，企业面临逃不出的“规模不经济”魔咒。中国的天然板行业曾不断面临下游木材资源散布不均且远离城市与下游家具接近城镇且均非常分散的困境。下游与下游的分散，使得行业内的企业一旦做大，就要面临下游资源供给与下游需求的不波动。而纤维板的消费具有重资产、高运营杠杆的特点，上下游稍有不婚配将迅速拖垮企业。因而行业不断出现出规模不经济的“魔咒”，行业内的公司很难做大，因而格式非常分散，难有公司锋芒毕露。多家上市公司都因扩张而走入窘境。

　　三、定制家居带来的是工业化反动

　　定制家居带来的是工业化反动，天然板行业由规模不经济变为规模经济。定制家居正以大规模定制消费形式反动高端智能装备、新一代信息技术、新能源、新材料、新制造、新零售、新技术、生物制药等新的产业集群正在迸发活力;创新驱动、科技支撑、知识产权转化、技术转移等新的动能正在超越旧的动力，新经济成为支撑经济发展的重要力量。原有家居业(包括衣柜、橱柜等)“小作坊”式的行业格式，是将来开展的大势。定制家居在消费、推销和行业格式上都出现集中的新特点。因而关于下游天然板的配套需求也趋于集中化。掌握这些集中确定需求的天然板企业，结合重资产、高运营杠杆的运营特点，将转规模不经济为规模经济，率先做大，从而促停止业集中。

　　打通上下游是锋芒毕露的关键。外行业洗牌走向集中的进程中，率先进入定制家居的供给链体系是关键，我们看好以高质量联络波动供货才能率先进入下游定制家居龙头的在互联网思维的影响下，传统服务业不再局限于规模效益，加强对市场的反应速度成为传统服务业发展的首要选择。在互联网思维下，通过对传统服务业的改革，为传统服务业发展创造了全新的天地。优质板材商；而随着需求规模扩展，面临下游林木资源瓶颈时，抢先海内扩张，以接近林木资源地建厂等方式完成资源配置(我国处于林木资源国际比拟优势)，良好的财务情况和资金实力是保证。

　　风险提示。房地产投资和销售下滑；天然板行业供应过剩并恶性竞争；林木砍伐政策大幅收紧。

(原标题：建材行业：天然板面临 新一轮工业化反动)