个股研报个股盈利预测行业研报
本周观念：三季报行将披露，预期很多行业的公司三季报业绩将会大幅低于预期，短期市场反弹后，市场能够将重点聚焦到三季报上，这既是高增长个股的时机，也是市场风险的所在。食品饮料虽然受经济低迷、消费不振的影响，很多原来高增长的公司呈现业绩的下调，对股价带来压力，例如百润股份。我们寻觅绝对确定性的增长，虽然这些公司的增速环比下滑，但绝对同行业的公司和其他行业，他们的增长显得更具质量。西王食品、安琪酵母和张裕几家公司中报坚持了较高的增长，三季报仍能够坚持较高的增长。而且将来能坚持较高的增长，且以后估值偏低，公司对股价的诉求也比拟强。假如市场企稳，其向上的弹性会比拟大。
白酒类公司：顺鑫农业、贵州茅台、古井贡酒、洋河股份、泸州老窖、老白干酒都会完成10%之上的增长，很多公司的增长会超越15%。
乳制品公司：伊利股份绝对于其他几家公司，无望完成一定的增长，天润乳业作为小公司，增长无望超20%。
调味品：虽然市场关注度高，但行业增长回落，海天和中炬的中报增长已略低预期，估计三季报增长在10%左右。
其他无望有增长的食品公司是：洽洽食品、晨曦生物等。
重点引荐：顺鑫农业、伊利股份、双汇开展、晨曦生物，海南椰岛、承德露露；五粮液、山西汾酒、古井贡酒行业及公司重要信息。中信建投
通讯：三季报行情行将展开 荐4股
前5日是国庆长假期后的一周，受假期核心市场走强安慰，大盘以反弹方式开端向上开端攀升，随着市场资金面的宽松以及热点的继续，场内交投开端活泼，成交量稳步攀升，指数终于在券商等权重板块带动下，走出了后期的震荡区间，创业板更是表现微弱，后市关于这次方向选择还需求进一步确实认。本周盘面热点集中在新动力、核电与软件等方面，后期跌幅较大的个股继续性下跌激活整个盘面，场外资金开端有入场的迹象。通讯板块全体跑赢沪深300指数4个百分点，其中设备类板块由于跌幅较大跑赢6个百分点，而运营类板块则是与大盘走势持平。个股方面佳讯飞鸿，坚信丰泰和亨通光电由于个股业绩增长音讯安慰涨幅靠前，而本周只要复牌类的宜通世纪、东土科技下跌其他个股均下跌。
截止到10月13日，剔除负值状况下，BH通讯板块TTM估值为58.37倍，绝对于全体A股估值溢价率为331%，显示随着反弹展守旧信板块的估值压力逐渐在增大。
投资战略
本周指数出现出由慢到快的反弹走高的形状，全体上曾经有走出盘整逐渐向上的趋向，成交量也显示出市场的活动性曾经到达了可买卖的层度。关于分明改善的市场环境，究其缘由次要是两方面：三季报的业绩预增的安慰与去杠杆事情的退潮带来活动性的改善。因而需求我们以后短期的重点要以三季报预增行情为基线，结合市场的热点事情，亲密关注异动个股，抓住当下有利的操作时机停止积极的高抛低吸。关于通讯板块个股，次要是需求从个股根本面下手，抓住行业热点个股，发掘契合将来高增长的题呼吁行业者在政府部门出台相关政策标准的之前，从业者一定要规范自己的行为准则健康有序的快速发展。材，可以加大配置三季报业绩大幅增长类型的个股以及有分明行业性利好的个股。因而在坚持慎重的投资战略的根底上，建议重点选择确定性强的4G产业链子行业和挪动通讯互联设备等子行业，持续引荐行业阴暗、业绩高增长个股，引荐茂业物流、永鼎股份、荣信股份和烽烟通讯。渤海证券
3D打印：高端制造新方向 荐6股
全球3D 打印市场步入高增长。2014年全球3D 打印市场规模38亿美元(包括打印机、资料和相关效劳)，估计到2018年可到达162亿美元，出现40-50%的年均高速增长预期，估计中国3D 打印机和相关的资料市场规模将从目前的7,500万美元将增长至2018年的12亿美元，出现迸发增长，至2018年占全球市场的份额添加至7.4%。
相比消费级3D 打印，我们更看好工业级3D 打印的开展，尤其是其在航空航天、工业制造、医疗与器械等高端制造范畴的使用拓展。3D 打印技术在高端制造范畴有着得天独厚的优势，且技术前沿、价值量高、深得政策支持，估计将成为3D 打印市场规模的次要来源。将来向这一范畴的拓展将继续遭到政策支持与行业促进。
#p#分页标题#e#生物范畴医疗使用将是3D 打印工业使用的重要开展方向之一。依据3D工业级打印机使用的特点和理想状况，我们以为，医疗可以无效处理患者的疾病困扰，从体外模型到体内植入，从骨科、牙科到内脏器官，3D 打印的医疗使用的生物活性逐步进步。
3D Systems 和Stratasys 作为工业级3D 打印范畴的领军企业，拓展下游范畴、增强软件与处理方案投入以及注重行业整合的开展途径与思绪可为我国3D 打印企业提供一定的参考与自创意义。首先，上述两家公司将开展和拓展业务的重点一方面放在工业级3D 打印掩盖的范畴，包括航空航天、医疗、金属零部件制造；另一方面关注3D CAD/CAM 软件产品和制造处理方案，我国3D 打印企业可重点关注相关范畴的开展。
其次，疾速拓展3D 打印使用范畴的途径与办法是针对性的施行并购，小公司将开展的重点放在业务与产品的深度开发，大公司可应用本身的平台优势与行业中的话语权保证市场份额的波动，充沛应用单方的优势与特点构成资源互补，从而完成产品业务的疾速开展。
评级面临的次要风险。
政策推行力度不及预期。
市场被外资企业垄断形成国际企业3D 打印相关产品无法推行。
3D 打印上市公司重点引荐关注。
重点关注工业级医疗使用企业美亚光电(002690)、光韵达(300227)、银邦股份(300337)；消费级使用企业金运激光(300220)；航天航空使用企业中航重机(600765)；核电使用企业南风股份(300004)。中银国际
有色金属：有色反弹可以继续 荐16股
本周评论：金价短期走势仍偏震荡向上。美国9月非农数据大幅不及预期，经济复苏态势趋缓，美经济增长动摇性特征再现。估计10月加息能够性极小，金价支撑较强小幅下跌可期。但年内加息预期犹存，金价仍将受压制上升空间无限。10月大约率金价小幅震荡下行，小概率：若欧元区风险偏好继续下行，美国10月不加息预期明白，金价可达1300美元/盎司。A股方面，引荐山东黄金、中金黄金、刚泰控股，关注西部黄金。
根本金属超跌反弹将延续，次要四大利好：(1)嘉能可增添金属产量，供应膨胀预期强。且嘉能可风险已根本释放；(2)金属价钱已处于本钱线左近；(3)经济彷徨不前，中国宽松加码预期强；(4)美联储10月加息是小概率事情，风险偏好再度回归，大宗个人受害。金属价钱反弹高度底部起应有25-30%，目前还有15-20%左右空间。建议追高，引荐中金岭南、云铝股份、驰宏锌锗。中临时仍引荐加工股(新资料)楚江新材(新资料)、银邦股份(3D打印)。引荐估值较低、市值较小的罗普斯金。
小金属中临时看好新动力、新资料。国务院发布《关于放慢电动汽车充电根底设备建立的指点意见》，政策春风再抚新动力汽车产业，继续引荐碳酸锂行业，天齐锂业、赣锋锂业。关注3D打印的金运激光、银邦股份。同时引荐红宇新材以及金刚石产业链的豫金刚石(停牌)。关注低估值的宁波韵升。海通证券
新动力汽车：重仓龙头分享生长盛宴 荐15股
国务院继续发文强力支持新动力汽车，护航产业开展：国务院9月底召开常务会议，确定支持新动力和小排量汽车，特别提出支持动力电池、燃料电池研发等，各机关单位要落实新动力车推销占比要求、加大对新增及更新公交车中新动力汽车占比考核力度。10月上旬，国务院办公厅印发《关于放慢电动汽车充电根底设备建立的指点意见》，部署放慢推进电动汽车充电根底设备建立任务，完善充电设备规范标准、建立充电智能效劳平台、树立互联互通促进机制，拟到2020年，根本建成过度超前、车桩相随、智能高效的充电根底设备体系。我们以为，国务院延续发文强力支持新动力汽车产业开展，政策支持力度绝后，新动力汽车高速开展也将成为调构造、扩内需的重要抓手，后续或可等待更多的产业扶持政策催化行业高速增长。
动力电池产能瓶颈逐渐处理，为电动汽车高速增长奠定坚实根底：目前处于紧均衡的中心部件动力电池产能逐渐释放，为全年电动汽车的疾速放量奠定坚实根底。目前，动力电池企业产能高速扩张进程，国际各大动力电池企业积极规划迅速扩产，第一梯队(比亚迪、力神、ATL)、第二梯队(国轩高科、沃特玛、中航锂电与万向亿能等)动力电池的厂家都是以2倍以上规模扩产，积极应对下游的旺盛需求。就上市公司而言，我们以为，比亚迪、国轩高科(国轩高科借壳)、长园集团(参股沃特玛)的动力电池将会随着新动力汽车的销量疾速增长迎来业绩的翻番增长。尤很多朋友说，共享纸巾机是一个广告机，但我们不是这样定义它，我们定义它是一个互联网跟物联网结合的终端机，从线下吸入流量，重新回到线上，以共享纸巾项目作为流量入口，打造全国物联网社交共享大平台。其值得关注的是，比亚迪的10GWh动力电池产能的估计10月底能全部投产，成为名副其实全球最大规模的动力电池工厂。与此同时，我们坚决看好动力电池增长所带来锂电池设备投资机遇。我们以为，电池设备企业今明年业绩无望迸发式增长，激烈建议关注上市公司赢合科技与先导股份。下游资料由于产能过剩，往年上半消费并不丰满，但是近期随着动力电池产能的释放，也开端到达满产的形态并开端呈现供不应求的形态，我们激烈建议规划优质的龙头包括新宙邦、沧州明珠、杉杉股份、天赐资料。
#p#分页标题#e#新动力汽车产销两旺，增长确定，投资时机延伸至整个产业链，激烈建议规划优质龙头：行业层面来看，以后经济处于下行触底阶段，而新动力汽车同比数倍增长，同时环比也大幅增长。我们以为，新动力汽车在5年内将有10倍的增长空间，显示出极大的生长性与宏大的投资时机。2015年销量开端打破1%的临界点，微观调研验证新动力车产业链配套逐渐健全、技术疾速开展和效率提升，各个环节本钱也在相应疾速下降，为将来电动车高速生长奠定了良好的产业根底。同时，9月份电动车板块公司的靓丽业绩也将进一步验证行业的高度景气和凸显板块的价值。电动车是我们重复强调最看好的细分方向，7月份开端显得愈加稀缺和珍贵，我们仍然激烈建议加大新动力汽车板块配置，珍惜筹码，坚决重仓电动车细分龙头(比亚迪/国轩高科/正海磁材)来分享生长的盛宴。
投资建议：我们坚决看好新动力汽车产业的历史性投资机遇，囊括电池、电机电控、整车、原资料、设备等多个细分范畴，诸多优质标的显现宏大投资价值，我们强力续推国轩高科、比亚迪、正海磁材、新宙邦，同时激烈建议重仓细分优质龙头。
动力电池企业：比亚迪、国轩高科、长园集团
电机电控企业：正海磁材、汇川技术、信质电机、大洋电机
根底资料企业：新宙邦、杉杉股份、沧州明珠、天赐资料
锂电设备企业：赢合科技、先导股份
整车企业：比亚迪、江淮汽车、宇通客车、金龙客车
锂矿企业：天齐锂业、赣锋锂业、ST融捷
充电桩：科士达、国电南瑞、奥特迅、许继电气。中泰证券
农业：畜禽养殖持续分化 荐7股
四季度瞻望：取得绝对收益的概率大。从根本面和政策面剖析，我们判别农业板块四季度取得绝对收益的概率十分大。根本面角度，1)估计整个农业板块三季盈利增速持续放慢，其中的养猪板块更是亮眼，盈利成倍增长。2)各子板块均有看点。种子板块，制种产量下降，去库存放慢，引荐登海种业和隆平高科；制糖板块，全球供需格式逐渐向产缺乏需过渡，糖价逐渐摆脱低迷，引荐南宁糖业；养猪板块，猪价高位震荡，往年和明年盈利有保证，引荐牧原股份、正邦科技。政策面角度，投资者翘首以盼的农垦变革方案也无望在四季度出台，土地资本化和加重包袱是本轮农垦变革的看点，农业板块中也不乏主题性投资时机，次要标的北大荒、海南橡胶、亚盛集团和农发种业。海通证券
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